CJ제일제당 주가 전망｜2025년 투자 매력과 리스크 총정리

CJ제일제당은 오랜 시간 동안 한국 식품 산업의 중심축을 담당해온 대표 기업입니다. 하지만 2025년 4월 현재, 많은 투자자들이 “지금이 CJ제일제당 주식을 사야 할 때인가?”라는 질문을 품고 있습니다. 주가는 25만원대 중반에서 거래되고 있지만, 과거 최고가 대비 36% 하락한 상태이기 때문입니다. 그럼에도 불구하고 주요 증권사들은 38만원 이상을 목표주가로 제시하며, 긍정적인 전망을 잇달아 내놓고 있습니다. 과연 어떤 이유로 전문가들은 CJ제일제당에 주목하고 있는 걸까요?

 

 

 

 

증권사들이 말하는 CJ제일제당의 저평가 매력

현재 CJ제일제당 주가는 254,500원으로, 52주 최고가 398,000원에 비해 크게 낮은 수준입니다. 이 수치는 단순히 주가의 하락만을 의미하지 않습니다. 실질적으로 주가에 내재된 ‘저평가’ 요소가 많다는 뜻이기도 합니다.

대표적으로 주가수익비율(PER)을 보면, 현재 기준 28.14로 음식료 업종 평균인 13.63보다 높은 편입니다. 그러나 중요한 건 미래 실적을 반영한 12개월 선행 PER입니다. 이 수치는 무려 7.52까지 낮아지며, 증권사들은 이를 바탕으로 CJ제일제당이 중장기적으로 저평가된 주식이라고 평가하고 있습니다.

 

자산가치 대비 주가를 의미하는 PBR도 0.52에 불과해, 자산에 비해서도 저평가된 상태입니다. 배당 수익률 또한 2.36%로, 안정적인 배당을 기대하는 투자자에게는 큰 메리트를 줍니다. 특히 유안타증권은 “현재 주가는 2025년 예상 실적 기준 PER 7배로 업종 평균 대비 크게 저평가”되었다고 분석했습니다.

 

 

 

2024년 4분기와 2025년 실적 전망

CJ제일제당의 실적은 주가와 투자 전망을 가늠하는 핵심 지표입니다. NH투자증권과 현대차증권은 모두 2024년 4분기 연결 기준 매출액을 7조 5천억원대로, 영업이익은 약 3,800억원 이상으로 전망하고 있습니다. 특히 자회사인 CJ대한통운을 제외할 경우 영업이익이 전년 동기 대비 50% 이상 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 이는 쿠팡과의 직거래 재개, 명절 시즌 특수 등이 영향을 준 것으로 분석됩니다.

 

2025년 전체 실적도 긍정적인 예측이 이어지고 있습니다. 유안타증권은 대한통운 제외 기준으로 매출액 18조 5,668억원, 영업이익 1조 1,165억원으로 성장할 것이라 예상하고 있습니다. 특히 바이오 사업부와 글로벌 식품 사업의 동반 성장이 주요 견인차가 될 것으로 보입니다.

 

알파스프레드에 따르면, 향후 3년간 CJ제일제당의 매출 연평균 성장률(CAGR)은 4%, 영업이익은 6%, 순이익은 60%에 달할 것으로 예측됩니다. 순이익의 급격한 성장은 주가 상승의 강력한 촉매로 작용할 수 있습니다.

 

 

글로벌 시장 공략과 K-푸드 열풍

CJ제일제당은 단순히 내수 시장에 머무르지 않습니다. 오히려 해외 매출의 비중이 점점 커지고 있습니다. 실제로 2019년 3.15조원이었던 해외 식품 매출은 2023년 5.38조원으로 급증했으며, 전체 매출에서 차지하는 비중도 39%에서 48%로 확대되었습니다.

 

2025년 이후에는 유럽, 동남아시아, 오세아니아를 중심으로 한국식 만두, 김, 치킨 등 K-푸드 제품을 더욱 확장할 계획입니다. 미국과 헝가리에 각각 대규모 식품 공장을 건설 중이며, 특히 미국 사우스다코타주의 공장은 7,000억원이 투입된 북미 최대 규모의 아시아 식품 제조 공장이 될 전망입니다. 헝가리 공장도 2026년 하반기 가동을 목표로 1,000억원 규모로 투자 중입니다.

 

이러한 공장 설립과 글로벌 유통망 확대는 장기적으로 CJ제일제당의 글로벌 매출 비중을 70%까지 끌어올리는 데 기여할 것입니다.

 

 

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신사업 확장과 식물성 육류 시장 진입

CJ제일제당은 식물성 육류 제품 사업도 강화하고 있습니다. 이는 글로벌 ESG(환경·사회·지배구조) 트렌드에 부합하는 동시에, 시장의 미래 수요를 선점하기 위한 전략입니다. 회사는 2025년까지 식물성 육류 관련 제품에서 2,000억원의 매출을 목표로 하고 있으며, 미국, 유럽, 일본, 동남아 시장을 핵심 타깃으로 삼고 있습니다.

식물성 단백질 제품은 기존 소비자의 식생활 트렌드 변화와 맞물려 빠르게 성장하고 있는 분야입니다. CJ제일제당은 이러한 트렌드를 반영하여 바이오 사업과의 시너지를 강화하고 있으며, 향후 수익성 개선의 한 축으로 작용할 가능성이 큽니다.

 

 

 

투자자들이 주목해야 할 위험 요소

물론 긍정적인 요소만 있는 것은 아닙니다. CJ제일제당의 내수 시장은 여전히 부진한 흐름을 보이고 있으며, 경기 침체와 소비 위축이 지속될 경우 실적에 일정 부분 악영향을 줄 수 있습니다.

또한 글로벌 사업이 확대됨에 따라 환율 리스크와 관세 문제, 그리고 해외 경쟁사들과의 경쟁 심화 등의 요소도 리스크로 작용할 수 있습니다. 특히 바이오 부문의 경우, 트립토판 등 일부 제품군에서 경쟁 강도가 높아지고 있어 수익성 유지에 주의가 필요합니다.

 

 

결론｜CJ제일제당, 지금이 투자 적기일까?

현재 CJ제일제당 주가는 저평가 구간에 머물러 있는 것으로 보입니다. 주요 증권사들이 제시한 목표주가와 비교할 때 50% 이상 상승 여력이 있으며, 실적 개선과 글로벌 시장 확장, K-푸드 인기, 신사업 진출 등 다양한 긍정 요소가 이를 뒷받침하고 있습니다.

 

PER과 PBR 등의 밸류에이션 지표 역시 투자 매력을 높이며, 2.36%의 배당 수익률은 안정성을 추구하는 투자자에게도 안성맞춤입니다. 물론 내수 침체와 글로벌 리스크 요인은 지속적으로 모니터링해야 하지만, 장기적인 관점에서 보면 CJ제일제당은 충분히 ‘지금 관심을 가져야 할 종목’임은 분명합니다.

 

투자자는 단기적인 변동성보다는, 글로벌 종합식품 기업으로 성장하는 CJ제일제당의 중장기 비전에 주목할 필요가 있습니다.