일본 대표 지수에 투자하는 방법: TIGER 일본니케이225 ETF 완전 해부

해외 주식 투자의 문턱이 낮아진 요즘, 국내에서도 일본 증시에 직접 투자하려는 수요가 늘고 있습니다. 그 중에서도 가장 쉽게 일본 대형주에 분산 투자할 수 있는 방법은 바로 ETF(상장지수펀드)입니다. 특히 TIGER 일본니케이225 ETF(종목코드: 241180)는 니케이225 지수를 추종하는 대표적인 상품으로, 엔화 환율 변동과 일본 증시 흐름에 동시에 노출되는 매력적인 투자 수단입니다.

 

 

TIGER 일본니케이225 ETF란?

이 ETF는 일본 도쿄증권거래소에 상장된 225개 우량 종목으로 구성된 니케이225 지수를 추종합니다. 2016년 상장 이후 안정적인 운용성과와 함께, 국내 투자자들에게 일본 대형주 시장에 원화로 투자할 수 있는 경로를 제공합니다.

2025년 4월 기준 운용자산은 약 6,070억 원으로, 국내 상장 일본 ETF 중 유동성과 규모 모두 상위권입니다. 한 가지 중요한 특징은 환헤지를 하지 않는다는 점입니다. 따라서 엔화가 원화 대비 절상되면 추가 수익을 기대할 수 있지만, 반대로 엔화 약세가 지속되면 수익률이 하락할 수 있는 구조입니다.

 

 

비용 구조 및 유동성 현황

TIGER 일본니케이225 ETF의 총보수는 연 0.35%입니다. 세부적으로 운용보수 0.289%, 신탁보수 0.03%, 일반사무비 0.03% 등으로 구성됩니다. 일본 현지 ETF인 iShares Core Nikkei 225 ETF의 총보수율(0.09%)과 비교하면 높은 수준이지만, 국내 상장 ETF 중에서는 평균적인 수준이며 유동성 측면에서 유리합니다.

실제로 2025년 4월 기준 일평균 거래량은 24,299주, 거래 금액은 약 488억 원으로, KODEX 일본TOPIX100 ETF 등 경쟁 상품 대비 약 3배 이상의 거래량을 기록하고 있습니다. 이는 매수·매도 시 스프레드 부담이 적고, 가격 왜곡이 덜하다는 것을 의미합니다.

 

 

최근 주가 흐름과 수익률

2025년 4월 10일 기준 주가는 20,400원으로, 전월 대비 약 6.2% 하락했습니다. 특히 4월 초 일본 엔화가 급락하며, ETF 주가에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 4월 6일에는 하루 만에 -5.3% 급락하기도 했습니다. 이는 미국과 일본의 금리 격차 확대에 따른 엔화 약세가 주요 원인이었습니다.

하지만 중장기 성과는 상대적으로 양호합니다.

 

• 상장 이후(2016~2025) 누적 수익률: 143.45%
• 최근 1년: -12.14% (니케이225 지수 -14.02% 대비 초과 수익)
• 2025년 1분기: -6.92% (기준지수 대비 +0.71%p 우수)

이러한 초과 수익은 운용사의 효율적인 리밸런싱과 저비용 운용 전략 덕분이라는 분석이 나옵니다.

 

 

 

포트폴리오 구성과 리스크 분석

이 ETF는 니케이225 지수를 그대로 추종하기 때문에, 구성 종목도 동일하게 반영됩니다. 2025년 4월 기준 상위 10개 종목이 전체 포트폴리오의 38.8%를 차지하고 있습니다. 그 중에서도 Fast Retailing(유니클로 모회사)가 10.75%로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다.

 

종목명	비중
Fast Retailing	10.75%
Tokyo Electron	5.80%
Advantest	4.48%
SoftBank Group	4.01%
KDDI	2.92%

이러한 집중도는 수익률이 상위 몇 개 종목의 흐름에 크게 의존한다는 리스크로 작용할 수 있습니다. 또한, 기술·반도체, 소비재, 통신 등 특정 섹터에 편중되어 있어 산업별 변동성도 고려해야 합니다.

 

 

환율 영향과 통화 리스크

이 ETF는 환헤지를 하지 않는 구조이므로, 엔화와 원화의 환율 변화가 직접적으로 수익률에 영향을 미칩니다. 2025년 1분기 엔화는 원화 대비 8.2% 약세를 보였고, 니케이225 지수의 수익률은 -7.63%였지만 환차손으로 인해 ETF의 순자산가치(NAV)는 더 큰 하락폭을 기록했습니다.

이처럼 환헤지가 없다는 점은 장단점이 있습니다.

 

• 장점: 엔화 강세 시 원화 환산 수익률이 상승
• 단점: 엔화 약세 시 주가 하락에 더해 환차손 발생

실제로 엔화/원화 환율의 변동성은 ETF 수익률의 약 40%를 설명하는 변수로 분석되고 있습니다.

 

 

경쟁 ETF와의 비교 분석

TIGER 일본니케이225 ETF는 국내 상장된 일본 ETF 중 가장 넓은 시장 범위(225종목)를 다루며, 유동성도 뛰어난 편입니다.

 

항목	TIGER 일본니케이225	KODEX 일본TOPIX100
총보수	0.35%	0.29%
구성 종목	니케이225 (225종목)	TOPIX100 (100종목)
일평균 거래량	24,299주	약 8,500주

 

해외 상장 ETF 중에는 iShares Core Nikkei 225 ETF(1329)가 총보수 0.09%로 저렴하지만, 환전 비용, 세금 신고, 해외 계좌 개설 등 진입 장벽이 높아 일반 투자자에게는 TIGER 상품이 더 실용적입니다.

 

 

 

투자 전략 및 실전 팁

📌 1. 분할 매수 전략

ETF는 장기 투자에 적합하지만, 엔화와 니케이225 지수 모두 변동성이 크기 때문에 달러 코스트 애버리징(DCA) 방식으로 접근하는 것이 효과적입니다. 일정 금액을 매월 투자하면 변동성의 영향을 줄이고 평단가를 낮출 수 있습니다.

📌 2. 페어 헤지 전략

엔화 환율 리스크를 최소화하고 싶다면, **엔화 헤지 상품(예: KODEX 일본국채액티브 ETF)**과 조합하는 것도 좋은 방법입니다. 예를 들어 TIGER ETF 70%, 일본 국채 ETF 30%로 포트폴리오를 구성하면 안정성과 성장성을 동시에 추구할 수 있습니다.

📌 3. 시기별 전략적 매수

BOJ(일본은행)의 금리 정책 변화는 엔화 강세로 이어질 수 있습니다. BOJ가 금리 인상 또는 긴축을 시사하는 시점에 맞춰 ETF를 매수하면 엔화 상승 + 일본 증시 반등의 복합 효과를 기대할 수 있습니다.

 

 

결론: 일본 성장과 엔화 흐름을 함께 담는 ETF

TIGER 일본니케이225 ETF는 일본 대형주 시장의 성장성과 엔화 환율 흐름을 동시에 반영할 수 있는 전략 자산입니다. 환헤지 부재와 종목 집중도 리스크는 존재하지만, 유동성, 시장 노출, 운용 효율성 측면에서 우수한 성과를 보이고 있습니다.

2025년 하반기 BOJ의 정책 전환 가능성과 일본 기업의 이익 개선 기대가 커지고 있는 만큼, 장기적인 관점에서 분산 투자 전략의 일부로 이 ETF를 편입하는 것은 충분히 고려해 볼 만합니다. 다만 비중은 전체 포트폴리오의 10% 이내로 제한하고, 환율 변동을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.

 

 

함께 보면 좋은 글

TIGER 미국S&P500 ETF, 장기투자자들이 주목하는 이유는?