한화시스템 주가, 2025~2027 대도약 기대: 성장·위험 요인 분석

한화시스템, 지금이 매수 적기인가?

한화시스템은 방산, ICT, 우주항공 등 다각화된 성장 동력을 보유하며
2025년부터 2027년까지 실적 급등과 주가 상승이 예상됩니다.
주요 증권사들의 목표주가 상향과 필리조선소의 흑자 전환 전망은
투자자들에게 중장기적 매수 기회를 시사합니다.
하지만 필리조선소 적자 지속 가능성, 방산 수출 불확실성 등
투자 리스크도 존재해 신중한 접근이 필요합니다.

 

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증권사 목표주가 상향: 중장기 성장성에 베팅

최근 한화시스템에 대한 증권사 목표주가는 대체로 40,000원 이상으로 상향되었습니다.
특히 iM증권(48,000원), BNK투자증권(47,000원), 한화투자증권·다올(46,000원)은
필리조선소 턴어라운드와 방산 수출 확대를 핵심 이유로 들었습니다.
이는 2025~2027년 실적 성장에 대한 신뢰가 반영된 결과로,
투자자들에게 긍정적 시그널로 해석됩니다.

 

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방산 부문: 국내외 수출 확대가 핵심

방산 부문은 천궁-2 다기능 레이더 등 주요 무기체계 납품으로
2025년 매출 비중 78% 이상을 차지할 전망입니다.
국내 방산 수요 증가뿐 아니라, 중동 등 해외 수출 확대가
매출 성장의 핵심 동력으로 꼽히며,
특히 신규 수주 규모는 전년 대비 15% 이상 증가가 예상됩니다.

 

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ICT 부문: 금융·계열사향 매출 회복 기대

한화시스템의 ICT 부문은 2025년 1분기 실적에서 다소 주춤했지만
대외 금융사 차세대 사업 확장으로 내년부터 본격적인 성장 궤도 진입이 예상됩니다.
이 부문은 과거 계열사 위주였던 매출 구조에서 벗어나며
수익성 개선에 중요한 역할을 할 전망입니다.

 

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필리조선소: 적자 탈출이 주가 상승 변수

미국 필리조선소는 2023~2024년 대규모 적자를 기록했으나
2025년 적자 폭 축소, 2026년 흑자 전환 기대가 커지고 있습니다.
다만 연결실적 반영으로 단기 실적 변동성이 커질 수 있어
투자자들은 이 부분을 핵심 모니터링 포인트로 삼아야 합니다.

 

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우주항공 사업: 저궤도 위성 사업이 미래 성장 열쇠

한화시스템은 저궤도 위성 사업을 통해
2025년 1.1조 원, 2030년 5.8조 원 매출 목표를 세우고 있습니다.
아직 본격적인 수익화 단계는 아니지만,
우주항공은 중장기적으로 한화시스템의 주요 성장 축이 될 전망입니다.

 

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밸류에이션 비교 표

구분	하나증권	유진투자증권
적용 방식	PEG 0.45배, Target P/E 25배	12MF PBR 밴드 분석
목표주가	34,000원	31,000원
평가 관점	성장주 프리미엄 적용	보수적 접근

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투자 위험: 실적·수출·사업 지연 주의

필리조선소의 흑자 전환 지연, 방산 수출 계약 불확실성,
우주항공 사업 투자 대비 성과 지연 등은
한화시스템의 중장기 성장성을 위협할 수 있는 요인입니다.
투자자들은 이들 리스크를 주기적으로 점검하며
포트폴리오 리밸런싱 전략을 세우는 것이 중요합니다.

 

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결론: 한화시스템, 중장기 투자 매력 충분

한화시스템은 방산·ICT·우주항공이라는 다각화된 성장 축과
필리조선소의 턴어라운드 기대감, 증권사들의 연이은 목표주가 상향으로
2025~2027년 주가 상승 모멘텀을 충분히 보유한 종목입니다.
다만 단기 실적 변동성과 사업 리스크를 감안해
분할 매수 및 중장기 관점의 투자 전략이 바람직할 것입니다.