HD현대미포, 하반기 주가 20만 원 돌파할까? 수익성과 합병 기대감 주목

하반기 수익성 회복과 계열사 합병 모멘텀, 상승 여력 있나?

HD현대미포는 2025년 하반기를 기점으로 수익성 개선과 계열사 합병에 대한 기대감이 동시에 반영되며 주가 상승 여력이 커지고 있습니다. 증권사들은 목표주가를 잇달아 상향 조정하고 있으며, 특히 고수익 선박 매출 비중 확대와 노후선 교체 수요 증가가 주가 반등의 핵심 요인으로 분석됩니다. 이번 글에서는 HD현대미포의 주가 전망과 투자 포인트를 다양한 분석 자료와 함께 정리해보았습니다.

 

 

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최근 주가 흐름, 고점 조정 후 반등 시작

7월 초 HD현대미포의 주가는 17만 원대까지 하락했지만, 이후 수익성 높은 MR탱커와 PC선의 매출 비중이 확대되며 반등세를 보이고 있습니다.

7월 16일 대신증권은 목표주가를 19만 원에서 21만 원으로 상향 조정했는데요. 특히 하반기부터 고부가가치 선박 매출이 본격적으로 반영될 것으로 기대하면서 향후 실적 개선 가능성에 무게가 실리고 있습니다.

 

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증권사 리포트 요약 비교

HD현대미포에 대한 주요 증권사들의 평가를 한눈에 살펴보겠습니다.

증권사	투자의견	목표주가(원)	투자 포인트 요약
대신증권	매수	210,000	상선 수주 증가, 고수익 선박 비중 상승
NH투자증권	매수	226,000	가스선 수익성 확대, 하반기 실적 기대
KB증권	매수	225,000	P/B 상승 반영, 실적 추정치 상향
한국투자증권	중립	—	밸류에이션 부담, 성장성 반영 시점 지연

밸류에이션 부담을 지적한 한국투자증권을 제외하면 대부분의 증권사가 매수 의견을 유지하며 상향된 목표주가를 제시하고 있습니다.

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2025년 실적, 전년 대비 3배 이상 증가 예고

HD현대미포는 2025년 매출과 이익 모두에서 괄목할 만한 성장을 기대하고 있습니다. 특히 영업이익이 271% 증가한 3,290억 원에 달할 것으로 보이며, 이는 고수익 선박 중심의 수주 전략이 효과를 발휘하고 있음을 보여줍니다.

 

2025년 2분기 기준 예상 실적은 다음과 같습니다:

• 매출: 1.18조 원
• 영업이익: 685억 원 (전년 동기 대비 +366.3%)

 

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합병 이슈, 미포 주주에게 더 유리?

HD현대미포와 HD현대중공업의 합병 소식은 발표 당일 미포 주가를 14% 이상 끌어올리는 계기가 되었습니다.

합병 비율이 미포 1주당 중공업 0.4059146주로 산정되며, 기준 주가 적용 방식에 논란이 있었지만 실질적으로 미포 주주에게 유리하다는 평가가 많습니다. 합병을 통해 시너지를 확보하고, 더 큰 조선·해양 통합 플랫폼으로의 전환이 기대되는 만큼 장기적 주가 상승 모멘텀으로 작용할 수 있습니다.

 

 

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향후 투자에 주목할 포인트 정리

다양한 분석 포인트 중, 중장기 투자자라면 아래 세 가지에 특히 주목해야 합니다.

 

투자 포인트	세부 내용
고부가 선박 확대	MR탱커·PC선 중심 수익성 강화 전략 지속
노후선대 교체 수요	피더 컨테이너선 중심 안정적 수주 기반 형성
합병 모멘텀	계열사 합병을 통한 외형 확대 및 자산가치 상승 기대

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밸류에이션 부담은 여전히 존재

다만 현재 시가총액이 7.9조 원에 달하는 만큼, 밸류에이션에 대한 부담은 존재합니다.

한국투자증권은 2027년 실적 기준 적정 기업가치를 9.2조 원으로 산정했으며, 이는 현재 주가 대비 추가 상승 여력이 제한적일 수 있다는 점을 시사합니다. 글로벌 조선 경기의 변동성도 감안해야 할 중요한 요소입니다.

 

 

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결론: 하반기 20만 원 초중반 무난히 가능할까?

2025년 하반기 HD현대미포는 실적 개선, 고수익 선박 수주 확대, 합병 모멘텀이라는 3가지 상승 동력을 동시에 확보한 상황입니다. 증권사 평균 목표주가는 21만~22만 원대로 제시되고 있으며, 시장 상황만 뒷받침된다면 주가는 충분히 20만 원 초중반까지 도달할 가능성이 있습니다.

다만 단기적 급등보다는, 밸류에이션 조정과 업황 리스크를 감안해 중장기 관점에서 분할 매수를 고려하는 전략이 유효할 것으로 보입니다.