삼성전자 주가 전망, 다시 뛸까? 하반기 반도체 회복 기대감 집중 분석

애널리스트들이 말하는 삼성전자, 지금 사도 될까요?

삼성전자 주가가 최근 박스권에서 머무르고 있지만, 애널리스트들은 향후 12개월 평균 목표주가를 72,972원으로 제시하며 현재가 대비 약 18% 상승 여력을 보고 있습니다. 이번 글에서는 삼성전자 최근 실적과 메모리 업황, 파운드리 경쟁력, 환율과 글로벌 수요 등 다양한 변수들을 살펴보며 향후 주가 전망과 투자 아이디어를 정리해 보겠습니다.

 

 

 

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삼성전자는 현재(2025년 7월 8일 기준) 주가가 약 61,600원으로 거래되고 있습니다. 지난 2분기 실적은 시장 기대를 다소 밑돌았지만, 하반기부터 메모리 업황 회복과 파운드리 2nm GAA 경쟁력 확보가 기대되는 상황입니다. 애널리스트들은 대체로 올해 2분기를 저점으로 보고 있으며, HBM3E 인증과 D램 공급 제약 심화가 주가에 긍정적으로 작용할 수 있다는 분석이 많습니다. 다만 HBM 인증 지연 리스크와 글로벌 스마트폰·가전 수요 불확실성은 여전히 유의할 변수입니다.

 

 

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최근 실적, 얼마나 부진했나?

2025년 2분기 삼성전자는 매출 74조원을 기록해 전년 동기 대비 거의 보합을 나타냈지만, 영업이익은 4조6,000억원으로 무려 55.9% 급감했습니다.
HBM 인증 지연과 파운드리 적자가 주요 원인이었는데요.
시장에서는 이번 2분기를 이익 사이클의 바닥으로 보는 시각이 우세합니다.
하반기부터는 D램, NAND 가격 반등과 신규 HBM3E 공급 본격화가 실적을 끌어올릴 것으로 기대되고 있습니다.

 

 

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애널리스트들은 어떻게 보고 있나?

최근 34명의 애널리스트 평균 목표가는 72,972원으로 현재 주가 대비 약 18% 상승 여력이 있습니다.
아래 표에서 주요 증권사별 목표주가와 의견을 정리해봤습니다.

 

증권사 목표주가(원) 주요 포인트

BNK투자증권	69,000	HBM4, 파운드리 2nm 경쟁력이 핵심 변수
한화투자증권	79,000	D램 공급 제약, 하반기 실적 개선 기대
KB증권	82,000	메모리 수요 회복에 따른 실적 상향
유안타증권	70,000	업황 회복 확인 후 접근 권고

 

대부분 증권사들은 메모리 업황 회복에 무게를 두고 있지만, HBM 인증 지연 리스크를 반영해 보수적으로 보는 곳도 있습니다.

 

 

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메모리 가격, 진짜 다시 오를까?

현재 메모리 시장은 1분기를 저점으로 D램과 NAND 가격이 점진적으로 회복되는 모습입니다.
특히 엔비디아, AMD 등 AI 수요 확대로 HBM(고대역폭 메모리) 수요가 폭발적으로 늘어나고 있는데요.
삼성전자가 HBM3E 인증을 마치고 안정적으로 공급을 시작하면, 향후 실적에 큰 기여를 할 것으로 전망됩니다.

 

 

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파운드리, TSMC와의 경쟁에서 살아남을까?

파운드리 부문은 아직 적자가 지속되고 있지만, 삼성전자가 내세우는 2nm GAA(게이트올어라운드) 기술이 시장에서 성공적으로 검증될 경우 대형 고객사를 추가로 확보할 가능성이 있습니다.
또한 미국과 EU의 반도체 보조금 정책도 삼성전자 파운드리 사업에 긍정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

 

 

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환율과 글로벌 소비 회복도 관건

최근 원/달러 환율이 다소 안정세를 보이고 있는데, 이는 삼성전자 같은 수출기업에는 다소 부담 요인입니다.
또한 스마트폰, 가전 등 글로벌 소비 경기 회복이 지연될 경우 실적 반등 속도가 늦어질 수 있어 투자 시 주의가 필요합니다.

 

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밸류에이션과 주주환원 정책

현재 삼성전자의 12개월 선행 PBR은 약 1.1배 수준으로 역사적으로 저평가 구간에 들어와 있습니다.
배당수익률도 2.3% 수준이며, 자사주 소각 정책을 지속하고 있어 장기 투자자 관점에서 매력적인 요소로 꼽힙니다.

 

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투자 전략, 어떻게 가져가면 좋을까?

단기적으로는 하반기 메모리 가격 반등과 HBM3E 인증 발표 시점에 주목하면서 비중을 확대하는 전략이 유효할 것으로 보입니다.
중장기적으로는 파운드리 2nm GAA 기술 검증과 글로벌 고객 확보 여부가 실적과 주가 모멘텀의 핵심이 될 전망입니다.
환율 안정과 글로벌 소비 경기 회복 신호가 확인된다면 추가 매수 혹은 장기 보유 전략도 고려해볼 만합니다.