현대자동차 주가, 관세 리스크 넘고 25만 원 갈까?

IRA 수혜·전기차 수익성 강화로 본격 반등 시동 걸릴까?

현대자동차(005380.KS)는 현재 주가 ₩210,000대에서 거래되고 있으며,
2025년 7월 기준 주요 증권사 평균 목표주가는 약 ₩248,000으로 약 18% 상승 여력이 남아 있습니다.
단기적으로는 미국의 수입차 관세, 환율 불확실성 등이 부정적 요인으로 작용하지만
IRA(미국 전기차 세액 공제), 북미 공장 가동 확대, 전기차 수익성 개선 등
중장기 모멘텀은 여전히 견조하다는 분석이 다수입니다.

 

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증권사 목표주가 평균 248,000원… 상단은 270,000원까지

대부분의 증권사는 현대차의 목표주가를 240,000~270,000원대로 상향 조정하고 있으며
IRA 수혜, 북미 현지 생산 본격화, EV 모델의 수익성 개선을 이유로 들고 있습니다.

 

증권사	목표주가	비고
삼성증권	₩260,000	전기차 수익성 회복 기대
NH투자증권	₩250,000	미국 EV 인센티브 반영
미래에셋증권	₩245,000	믹스 개선·IRA 수혜
신한투자증권	₩270,000	관세 리스크 반영 후 재상향
유진투자증권	₩245,000	EV 사업 안정화 강조

→ 평균 목표주가 ₩248,000, 상승 여력 +18.1%

 

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단기 리스크: 관세·환율, 실적에 그림자 드리우다

2025년 4월부터 미국은 한국산 수입차에 대해 25%의 관세를 부과하기 시작했고,
이에 따라 현대차의 대미 수출 물량이 20%가량 감소할 수 있다는 전망이 나왔습니다.

또한 원/달러 환율이 최근 1,380원대까지 하락하면서
달러 기준 수익은 감소, ASP(평균판매단가) 상승도 제한되는 양상입니다.

 

리스크	영향 요약
미국 관세	연간 영업이익 약 ₩5조원 감소 가능성
환율 하락	수출 이익 둔화 및 가격 경쟁력 저하

→ 단기적으로 분기 실적 하향 조정 가능성 있으나
IRA 및 북미 현지 생산으로 점진적 완화 예상

 

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IRA 효과와 전기차 수익성 개선

IRA(인플레이션 감축법)에 따라 미국 내 생산 EV는 최대 $7,500 세액공제를 받을 수 있으며
현대차는 조지아 EV 전용 공장 본격 가동을 통해 이에 대응하고 있습니다.

EV9, 아이오닉6 등 고마진 모델 중심의 믹스 개선도 수익성 회복에 긍정적입니다.
2025년 하반기부터는 전기차 부문 영업이익률이
플러스 전환될 것이라는 기대감이 나오고 있습니다.

 

모멘텀	내용
IRA 세액공제	북미 생산 EV에 인센티브 집중
EV 라인업 확대	EV9, 아이오닉 시리즈 등 고부가 중심
북미 생산 확대	조지아 공장 가동률 증가로 관세 회피

 

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밸류에이션: 여전히 저평가 구간

현대차는 여전히 P/E 4~5배 수준으로,
글로벌 완성차 평균(6~7배) 대비 현저히 저평가 상태입니다.
IRA 수혜와 수익성 회복이 가시화된다면 멀티플 상승 가능성도 열려 있습니다.

 

지표	현대차	글로벌 평균	리레이팅 목표
P/E	4.6배	6.5배	6.0~6.2배 수준
배당수익률	6.1%	3.5~4.0%	고배당 가치주

→ 실적 안정성 + 고배당 + 저평가 3박자 갖춘 종목으로 재조명 가능

 

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주주환원 정책: 자사주 매입·소각, 배당 강화

현대차는 최근 3년 연속 자사주 매입·소각을 단행했으며
2025년 기준 예상 배당수익률은 6%대로 예측되고 있습니다.

이는 기관투자자 유입을 견인하는 요인 중 하나로,
주가 하단 방어력이 강하다는 분석이 지배적입니다.

 

항목	내용
배당수익률	약 6.1% (2025년 기준)
자사주 매입	3년 연속 시행
소각 규모	연간 수천억 원 수준

→ 주주친화 정책 강화는 중장기 투자자에게 신뢰 요인

 

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투자 전략: 관세 리스크 완화 시 재평가 가능성

현대차는 단기 리스크로 주가가 눌려 있으나,
IRA 수혜, 전기차 수익성 개선, 주주환원 확대 등
본질적인 펀더멘털은 탄탄한 상태입니다.

 

구간	전략
₩200,000~₩210,000	분할 매수 적기
₩240,000 이상	일부 차익 실현 고려
₩190,000 이탈 시	보유 비중 조절

→ 리스크 이벤트가 마무리되면 목표가인 248,000원 도달 가능성 높음

 

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결론: 저평가 프리미엄 되살릴 타이밍

현대자동차는 단기적인 관세·환율 리스크에도 불구하고
전기차 본격화와 북미 시장 대응력, 고배당 전략 등을 종합적으로 감안할 때
중장기 투자자에게 여전히 매력적인 종목입니다.

"기초체력과 성장동력을 모두 갖춘 우량 가치주"라는 점에서
지금은 재진입 또는 추가 매수를 고려할 시점으로 판단됩니다.